王向伟最新专栏的中文翻译：为什么中国推动“投资于人“, 还是雷声大雨点小？

随着2026年的到来，中国会更加提倡和鼓励老百姓多消费，这不仅可以提高他们的生活水平，更对国家有益。然而，过去历史经验警示，说起来容易，做起来难。中国领导人长期以来对消费作为增长引擎持矛盾态度，自建国以来，经济发展理念始终遵循“先生产，后生活；重投资，轻消费“。

不过，近期的信号显示出领导人更加坚定的决心去推动经济发展方式转变。

上月，中共中央旗舰刊物《求是》刊登了习近平主席2015年至2025年关于扩大内需，提振消费有关言论的节录。 习近平称，总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾，扩大内需不是权宜之计，而是战略之举。

他的言论正值中国领导层为下一个五年计划做最后准备之际，在该计划中，扩大国内需求既关系经济稳定，也关系经济安全。

另一个强烈信号是从去年初开始强调“投资于人“，而非仅投资于物，如基础设施和房地产，意在显示中共领导层要把消费作为战略支点，

上个月的中央经济工作会议上，最高领导人呼吁必须坚持“投资于物和投资于人紧密结合”。 投资于人如今已成为官方媒体的热门词汇，这也许预示着经济发展理念可能会发生重大转变。要理解这一深意，我们需要回溯到1949年。

自中华人民共和国成立以来，中共决策者始终优先考虑生产而非民生，投资而非消费。这种失衡在改革开放的四十年中达到顶峰，将中国推升为世界第二大经济体。然而，对许多普通人来说，国家综合实力提高和经济增长与他们本人生活改善正比感不强。许多人仍面临医疗、教育和就业机会不足的问题。

感受到公众不满，领导人在2000年代提出“以人为本”的口号，后来又提出“增强人民群众的幸福感和获得感”，但旧习难改。改善民生的努力一直是慢步小跑，雷声大雨点小。

修辞与行动期间差距颇大。过去数十年中国决策者一直通过传统的增长引擎——基础设施投资和出口——来拉动经济。现代化机场、高速公路和桥梁，高大上，世界一流。

12月26日，高铁网络达到了一个新的里程碑：运营总里数到5万公里，超过全球其他地区的总和。最新一段开通线路——从古城西安到革命圣地延安的299公里高铁线路是最新例证。

但中国能建造的基础设施终究有限；此类投资的回报率正在逐年下降，大多数高铁线路运营亏损。

强劲的出口推动了增长。头11个月，作为世界最大贸易国，中国跨越了另外一个历史性里程碑：其商品贸易顺差首次超过1万亿美元。但与主要贸易伙伴的摩擦日益加剧，这意味着依赖巨额退税支持的出口不可持续。

应该是在这一大背景下，来理解中国领导人强调投资于人的深层涵义。同时也显示，过去数十年始终遵循“先生产，后生活“的理念根深蒂固，直到现在仅是提出投资与消费要紧密结合，说明思想转变之难。

事实上，中共领导层早在2015年就开始提出“投资于人”的理念。然而，在实际优先事项上，基础设施仍占主导地位，领导层敦促今年规划的新项目要尽早启动。像往年一样，政府再次承诺通过各种手段提高居民收入，但具体措施仍寥寥无几。

数十年来，中国领导人一直将巨大的消费潜力视为新的增长驱动力，提及其4亿中产阶级（且仍在增长）。但过去五年，大多中产阶层削减支出，催生了“消费降级”的说法。房地产价格的下跌重创了信心，超过60%的家庭财富与房产挂钩。

养老金、医疗和就业仍捉襟见肘，刺激了囤积而非消费。去年，居民家庭储蓄达到创纪录的163万亿元人民币（23.2万亿美元），高于2024年的151万亿元。

其实有效扩大内需，提振消费的办法很多。 关键是要提振信心。

首先，中国可以进一步注入国有股权到社会保障基金，以加强养老金和增强信心，此前在2017年至2019年间已转移了10%的国有股权到社保。截至到2024年底，非金融国有资本达109.4万亿元。再注入10%将大大有助于应对人口老龄化带来的潜在养老金缺口。

其次，中国要努力成为世界最大进口国，自2009年以来中国一直是最大出口国。在国际上，这将缓解与主要贸易伙伴的紧张关系；在国内，提振进口将扩展到商品之外，包括技术、人才和资本流入，促进创新和生产力。

更重要的是，每年用于出口退税和补贴的近2万亿元可以更好地用于改善养老和学前教育等领域。

第三，必须兑现移除区域障碍和限制以刺激消费的承诺。北京、上海和深圳仍维持限制住宅房产或汽车购买的管制。

没有人期待一夜之间奇迹发生。中国消费占国内生产总值的比重徘徊在39%，而发达经济体为70%。结构性难题，如人口老化挑战和不平等，无法快速解开。但如果不反转“先生产，后生活；先投资，后消费”的信条，投资于人的承诺将只会滋生质疑和怀疑。